台股大盤乖離率高嗎？我回顧 30 年走勢後，發現一個警訊 | 獨家 BIAS 指標 (免費領)
本文實際回顧 30 年台股大盤、22 年 0050，還有台積電近期走勢，找到適合的乖離率參數 | 0050 負乖離低於某個數字可能是抄底機會？
（往下一點有免費指標領取方法）
乖離率沒有一個所有股票都適用的固定標準，要看標的波動、觀察時框與均線週期。
同樣 +8% 乖離，對 0050 可能已經偏高，對高波動個股卻可能只是正常波動。
所以我會先看這個標的過去大多落在哪個區間，再判斷現在的乖離率是正常、偏高，還是真的過大。
本文我實際分析台股大盤、0050，還有台積電的歷史走勢，整理出乖離率參數如下：
乖離率怎麼看？正乖離與負乖離是什麼？
乖離率是什麼？公式一行搞懂
乖離率，也就是 BIAS 指標，是用來衡量目前價格偏離指定均線的幅度。
偏離均線越多 = 乖離越高；反之越低。
公式是：（目前價格 - N 日均線）÷ N 日均線 × 100%。
正乖離是什麼？
正乖離代表價格高於設定均線，也就是目前價格高於這段期間的平均成本。
正乖離越大，代表短線漲勢越強、價格離均線越遠；
但正乖離過大不等於一定見頂，強勢行情常會維持高乖離一段時間。
我在本文中有舉台積電強勢上漲做為案例，台積電多次出現正乖離，結果回頭看都離頂非常遠。
負乖離是什麼？
負乖離代表價格低於對標的均線，也就是低於市場在均線計算期間的平均買入成本。
越低於均線，負乖離率就越大。
但負乖離過大不等於一定是低點，系統性下跌時價格可能一路低於均線。
我在下方有舉 2008 年金融海嘯的案例來讓你知道負乖離出現，也是有可能離低點還非常遠！
乖離率怎麼看？我開發了獨家 BIAS 指標
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到指標頁面後，只要點擊「在圖表上使用」就可以囉！
本篇文章皆用鳥哥乖離率指標在 TradingView 上示範說明，強烈建議領取指標後，使用電腦開著 TradingView 搭配著看，才有好效果。
在 TradingView 上設定鳥哥乖離率 BIAS 指標
領取後，指標會直接出現在線圖下半部，如下圖。
橘色箭頭所指的「週」，表示現在看的是週線。
可點開後選擇不同觀察時框。
TradingView 鳥哥乖離率 BIAS 指標設定示範，顯示週線時框與指標位置
在指標的線上點兩下，就可以做細部設定、調整門檻模式。
鳥哥乖離率 BIAS 指標參數設定畫面，可調整均線、門檻模式與乖離率警戒線
固定乖離率指標警戒線
預設就是固定門檻，推薦新手使用此設定，簡單好判斷。
紅色線代表乖離率高於設定門檻、綠色代表乖離率低於門檻。
鳥哥乖離率 BIAS 指標固定門檻示範，紅色代表正乖離過大，綠色代表負乖離過大
動態乖離率指標警戒線
你可以自行設定要根據近期幾根 K 棒來設定動態門檻，設定完系統會自動顯示在指標上。
鳥哥乖離率 BIAS 指標動態門檻設定示範，可依近期 K 棒調整乖離率警戒區間
台股大盤正乖離率多少算大？我回測了 30 年
我回顧台股歷史 30 年走勢後發現，只要台股大盤在鳥哥乖離率 BIAS 指標中，乖離率高於 30 週均線 17% 就是一個警訊。
過去 30 年，台股大盤乖離率高於 17% 總共出現 12 次（下圖框起來的 K 線），其中有 6 次（下圖黃框）都是高點或是非常接近高點，歷史上都是在幾個月內、最遠一年就會迎來至少 -18% 的跌幅。
我這裡說的接近高點，不是指精準賣在最高點，而是指乖離率觸發警戒後，後續回頭看已經離一段明顯回檔不遠。
下圖藍框則為大盤乖離率高於 17% ，但後續沒有立刻形成明顯高點。
台股大盤週線，30 週均線乖離率高於 +17% 的歷史位置。黃框為後續形成相對高點的案例，藍框為高乖離但未立即見頂的案例。
所以從數據回顧來看，台股正乖離率過大時，有一半的機會是高點或高點附近，但有一半卻不是。
所以正乖離率過大並不是判斷台股是否見頂的好指標。
註：在撰文當下台股正乖離率已經到達 34%，但尚未有明顯跌幅，所以這次正乖離我沒有計入統計。
台股大盤 | 鳥哥乖離率指標參數設定
領取鳥哥乖離率指標後，只要在 TradingView上的乖離率線上點兩下，就會出現設定畫面，照以下參數更改：
時框：週線
鳥哥乖離率指標參數設定
2.1 均線種類：簡單均線 SMA
2.2 交易節奏：自訂
2.3 自訂均線根數：30
2.4 門檻模式：固定門檻
2.5 偏離過高門檻：17%
為什麼正乖離太大不代表見頂？
乖離率過大通常會延續一段時間，因為上漲或下跌都是有動能。
就像是用力踩油門一樣，就算放開油門，車子也還是會繼續往前滑動一段距離。
而強勢的股價在拉漲時會時常偏離均線，呈現高乖離；但回檔則只是跌回均線就繼續往上，此時乖離率則偏低。
這種漲勢動能的標的，拉遠來看就是貼著均線走的長相，乖離在多數時候都在低檔。
甚至如果你在乖離率偏高時賣出，很可能剛好就賣在起漲點。
因為股價在強勢拉漲時會拉出大紅 K，讓價格一瞬間偏離均線導致高乖離，但後續均線跟上後，乖離率就恢復正常水平。
相對的，如果一檔標的持續弱勢走跌，也是一樣的邏輯。
乖離率過大時，可搭配 MACD 觀察動能
當 MACD 柱狀體變大時，表示動能在增加；反之則是減少。
當你看到乖離率過大，而後續 MACD 柱狀體仍在繼續放大或持平，表示動能沒有減弱，還有繼續踩油門的跡象，價格仍可能維持強勢。
反過來，如果乖離率偏高，但後續 MACD 柱狀體持續縮小，代表上漲動能可能開始降溫。
這時值得提高警覺，觀察是否跌破均線、跌破支撐或其他轉弱訊號。
可閱讀鳥哥的〈一文搞懂 MACD！金叉死叉、背離與實戰判讀 SOP 完整教學！〉。
台積電正乖離率多少算高？
我觀察到在近 3 年台積電搭上 AI 熱潮後，以 40 日均線作為乖離率標準，在鳥哥乖離率指標設定 10% 做為正乖離率是否過大的標準，比較能有效去除雜訊。
且台積電今昔非比，只觀察近 3 年乖離率會比較貼近現況。
這 3 年，台積電有 14 次乖離率超過 10%，其中僅有 1 次勉強算是頂部（但後續很快又見新高），不適合用正乖離率過大來判斷台積電是否見頂。
下圖黃框為乖離率過大時的 K 棒位置。
台積電日線 40 日均線乖離率案例，標示近 3 年正乖離超過 +10% 的位置
台積電 | 鳥哥乖離率指標參數設定
領取鳥哥乖離率指標後，只要在 TradingView上的乖離率線上點兩下，就會出現設定畫面，照以下參數更改：
時框：日線
鳥哥乖離率指標參數設定：
2.1 均線種類：簡單均線 SMA
2.2 交易節奏：自訂
2.3 自訂均線根數：40
2.4 門檻模式：固定門檻
2.5 偏離過高門檻：10%
0050 負乖離率過大是低點嗎？
我回顧 0050 從 2003 年上市以來的 22 年歷史圖表，觀察到只要 0050 在鳥哥乖離率 BIAS 指標中，乖離率低於 30 日均線 -4% 就是一個警訊。
0050 上市這 22 年來，日線負乖離低於 -4% 總共出現 40 次。
其中 24 次負乖離過大出現後基本上就是低點、或兩週內會到達低點，且離低點跌幅差距小於 -10%，並在後面半年都沒有出現明顯更低的點位。
也就是 0050 負乖離低於 -4% 時，從這次歷史圖表回顧來看，有 6 成的機會是很接近低點。
下圖為 0050 在 2020 - 2026 期間，曾出現負乖離過大的點位，我有用黃框標起來。
0050 日線 30 日均線乖離率案例，標示 2020 至 2026 年負乖離低於 -4% 的位置
下圖則是 0050 在 2013 - 2019 期間，曾出現負乖離過大的點位（黃框）。
0050 日線 30 日均線乖離率案例，標示 2013 至 2019 年負乖離低於 -4% 的位置
下圖是 0050 在 2006 - 2013 期間，曾出現負乖離過大的點位（黃框）。
0050 日線 30 日均線乖離率案例，標示 2006 至 2013 年負乖離低於 -4% 的位置
0050 負乖離率過大可以抄底嗎？
當 0050 出現負乖離過大時，不一定是低點，所以不能僅憑負乖離過大就抄底。
以 0050 來說，負乖離低於 -4%，仍有 4 成的機會不是底部，甚至離底部滿遠的。
以下圖金融海嘯的極端案例來說，例如 2008 年 6 月，如果在 0050 剛出現負乖離過大時就買進，接下來仍會承受高達 -50% 的跌幅。
2008 年金融海嘯期間 0050 負乖離過大案例，顯示負乖離後仍可能持續下跌
在 2008 年 7 月，負乖離已經拉大到 -10%，但後續仍強勢下跌，直到負乖離 -28% 才見底。
所以即使負乖離已經很大，也不代表跌勢會立刻結束。
如何降低負乖離過大抄底的風險？
定期定額投入通常比較能降低單一進場時點判斷錯誤的影響，因為正確的進場點都是事後才知道，當下我們能做的就是控制好自身能承擔的風險值。
且黑天鵝是很難事前躲開的，否則不會叫黑天鵝。
以 2008 年金融海嘯時 0050 出現負乖離過大時，採用固定時間、固定金額分批投入來做情境試算。
在此情境下，平均成本雖然無法降到接近低點，事後來看也是處於不錯的位置，如下圖淡藍線所示。
2008 年金融海嘯期間 0050 負乖離過大定期定額情境試算，淡藍線顯示分批投入平均成本
但要記住，這只是歷史案例說明，不代表未來會出現相同結果，也不代表 0050 負乖離過大後就應投入。
任何實際投資決策、投入多少、如何分批，仍取決於個人的資金狀況、風險承受度與投資計畫。
應該等到負乖離過大才進場嗎？
以負乖離過大作為進場唯一進場指標，不是好的策略。
鳥哥回顧 0050 的 22 年全歷史走勢後發現，不是每一年都會出現負乖離過大。
例如 2016 年 5 月後，直到 2018 年 2 月，將近三年的時間都沒有出現（下圖）。
資金閒置的機會成本也需要考量進去。
0050 歷史案例：2016 年 5 月至 2018 年 2 月未出現負乖離過大，等待進場可能產生機會成本
0050 | 鳥哥乖離率指標參數設定
時框：日線
鳥哥乖離率指標參數設定
2.1 均線種類：簡單均線 SMA
2.2 交易節奏：自訂
2.3 自訂均線根數：30
2.4 門檻模式：固定門檻
2.5 偏離過低門檻：-4%
乖離率指標能做什麼？
雖然乖離率單獨用來找頂與找底不是很有效率，但它很適合拿來當作警示：提醒你價格已經明顯偏離均線，現在可能不是正常波動區間。
尤其是在大盤，或基本面沒有明顯惡化、但短線被市場情緒錯殺的標的上，負乖離率的警示作用會更明顯。
因為這類標的如果只是短線被過度拋售，市場後續有機會重新定價，價格也可能往均線靠近，讓乖離率逐漸修正。
乖離率指標設定兩步驟 SOP
第一步：根據標的，測試不同均線
不同標的在不同時框下，適合的均線都不相同。
依照我多年的實務經驗，如果使用固定門檻，我會建議均線設定先從 40 以下開始測試。
設定後，先在乖離率指標上找一個比較極端的乖離門檻。
這個門檻最好能對應到過去線圖上相對極端的高峰或低谷，而不是隨便設定一個好看的數字。
如果你發現轉紅的位置太常出現、沒有警示效果，或完全對不上過去的極端區，就需要回頭調整均線根數與門檻數字。
第二步：測試動態門檻
如果近期動能明顯偏向某一個方向，而你想更專注在近期的乖離率變化，可以再測試動態門檻。
動態門檻預設是 100。如果近期動能真的很強，可以試著把數字縮小，讓指標更敏感地標出近期的乖離極端區。
如何領取鳥哥乖離率 BIAS 指標？
先在下方輸入 Email 訂閱後才能領指標（否則領取後會收回）：
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常見問題
乖離率要用哪條均線？
沒有固定答案，重點是均線週期要跟你的觀察節奏一致，且適合你的標的。本文台股大盤用週線 30 週均線，台積電用日線 40 日均線，0050 用日線 30 日均線，是因為這些設定比較符合我回顧各標的歷史走勢時看到的波動特性。
乖離率多少的時候該賣？
我不會只因為乖離率過高就賣出。正乖離過大比較像風險警戒，後續還要觀察其它指標，例如 MACD 動能是否降溫、是否跌破均線或支撐，否則強勢股常常會在高乖離後繼續上漲。
乖離率可以拿來選股嗎？
可以拿來篩出偏離均線較大的標的，但不適合單獨當成選股依據。正乖離可能代表強勢，也可能代表過熱；負乖離可能代表超跌，也可能代表趨勢轉弱，所以仍要搭配趨勢、量能與基本面一起判斷。
乖離率在盤整時有用嗎？
乖離率在盤整盤比較容易出現雜訊，因為價格本來就會在均線附近上下震盪。
我會把乖離率拿來觀察「價格是否離均線太遠」，而不是拿來判斷盤整區間裡的每一次買賣點。如果價格沒有明確趨勢，乖離率就更需要搭配支撐壓力、量能與其他動能指標一起看。
免責聲明
本文僅為技術分析與指標教學示範，並非任何有價證券、ETF 或金融商品之買賣建議、投資推介或獲利保證。投資人應自行評估風險，並對自己的投資決策負責。